22.07.2025 - Persisten las Preocupaciones Arancelarias; Se Acercan Ganancias Tecnológicas, la Fed en Silencio

El par EUR/USD subió más del 0.50% el lunes en medio de la debilidad generalizada del dólar estadounidense, ya que los rendimientos del Tesoro disminuyeron y la incertidumbre comercial se intensificó antes de la inminente fecha límite del 1 de agosto para un posible acuerdo arancelario entre EE. UU. y la UE.

El sentimiento de riesgo mejoró notablemente al comienzo de la semana, impulsado por la anticipación de los inversores de las ganancias de los gigantes tecnológicos de EE. UU. Sin embargo, el mercado sigue siendo cauteloso a medida que se intensifican las tensiones diplomáticas entre EE. UU. y la Unión Europea. Según los informes, los funcionarios de la UE están preparando un conjunto más amplio de medidas comerciales de represalia en caso de que las negociaciones en curso no lleguen a un acuerdo.

Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo mantenga las tasas de interés estables en su próxima reunión de política monetaria del 24 de julio, después de una serie de recortes de tasas a principios de año. La atención ya se está desplazando hacia la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana, y los inversores buscan pistas sobre la orientación futura del banco central de EE. UU.

La fricción política también está ensombreciendo a la Fed, ya que el presidente Jerome Powell se enfrenta a un renovado escrutinio. La congresista Anna Paulina Luna ha acusado formalmente a Powell de perjurio en relación con declaraciones vinculadas a la financiación de la renovación de la sede de la Reserva Federal en Washington, D.C., lo que genera nuevas preocupaciones sobre la estabilidad institucional.

El calendario económico europeo de esta semana incluye las cifras de Confianza del Consumidor de julio, los PMI Flash y la decisión sobre las tasas del BCE, todo lo cual podría influir en la trayectoria del euro. En EE. UU., los datos clave que se publicarán abarcarán los inicios de viviendas, los PMI Flash de S&P Global, las solicitudes semanales de desempleo y los pedidos de bienes duraderos.

Los precios del oro subieron bruscamente el lunes, ganando más del 1% a medida que el dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro caían en respuesta al aumento de las tensiones comerciales mundiales y la renovada aversión al riesgo en los mercados financieros.

El sentimiento de los inversores se tornó más optimista al comienzo de la semana, con los mercados impulsados por la anticipación de las próximas ganancias corporativas de EE. UU. Sin embargo, la persistente incertidumbre sobre la fecha límite arancelaria del 1 de agosto, establecida por la Casa Blanca, sigue pesando sobre la confianza. EE. UU. sigue inmerso en negociaciones con socios comerciales clave, incluidos la Unión Europea, Canadá y México, sin un camino claro hacia la resolución.

Según un informe de Bloomberg, se espera que los diplomáticos de la UE se reúnan tan pronto como esta semana para formalizar una estrategia de represalia en caso de que las negociaciones con EE. UU. colapsen. El plan propuesto apunta a aproximadamente 72 mil millones de euros en exportaciones estadounidenses, abarcando industrias como la automotriz, aeroespacial, servicios digitales y bienes de consumo como el whisky bourbon.

Mientras tanto, el Banco Popular de China dejó sin cambios sus tasas de interés clave en su última reunión de política, en línea con las expectativas y contribuyendo a un panorama relativamente estable en los mercados de Asia-Pacífico.

En EE. UU., el calendario económico es relativamente ligero esta semana, con publicaciones notables que incluyen datos del mercado de la vivienda, solicitudes semanales de desempleo y pedidos de bienes duraderos.

De cara a la reunión de la Reserva Federal del 30 de julio, los mercados esperan abrumadoramente que el banco central mantenga las tasas. Con el oro ahora buscando mayores ganancias en medio de la caída de los rendimientos, la debilidad del dólar y la profundización de las tensiones comerciales, los operadores deben estar preparados para una mayor volatilidad en los metales preciosos y los activos de riesgo en general en los próximos días.

Los precios del petróleo cayeron el lunes, ya que los inversores sopesaron el impacto limitado de las sanciones europeas recién impuestas a las exportaciones de crudo ruso, mientras que la escalada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y la Unión Europea aumentó la cautela del mercado.

A pesar de un retroceso en el dólar estadounidense, que normalmente apoyaría los precios de las materias primas, los índices de referencia del crudo se mantuvieron bajo presión.

El sentimiento de los inversores se vio afectado en medio de señales de un conflicto comercial transatlántico que se profundiza. Los informes indican desacuerdos continuos entre Washington y Bruselas, con EE. UU. exigiendo aranceles de al menos el 15% sobre las exportaciones de la Unión Europea, una postura agresiva que tomó por sorpresa a los funcionarios de la UE. Bruselas, según los informes, está preparando medidas de represalia dirigidas a productos estadounidenses.

Los participantes del mercado están cada vez más preocupados de que tales aranceles elevados puedan perturbar los flujos comerciales mundiales y pesar sobre el consumo de energía, particularmente en las economías desarrolladas.

Los mercados petroleros también mostraron una respuesta moderada a las sanciones recientemente ampliadas de la Unión Europea sobre el sector petrolero de Rusia, vinculadas a la guerra en curso en Ucrania.

Las sanciones se producen en medio de un prolongado conflicto entre Rusia y Ucrania que ha entrado en su cuarto año. Si bien la guerra inicialmente llevó los precios del petróleo a máximos de varios años debido a los temores de un shock de suministro, esas preocupaciones han disminuido a medida que los mercados globales se ajustaron y redirigieron las cadenas de suministro.

A pesar de un dólar más débil, los precios del petróleo siguen lastrados por los temores de una desaceleración económica global impulsada por el creciente proteccionismo. Con la fecha límite del 1 de agosto para los aranceles estadounidenses acercándose rápidamente, es probable que los mercados energéticos sigan siendo sensibles a los acontecimientos en las negociaciones comerciales entre EE. UU. y sus socios clave.

Las acciones estadounidenses avanzaron el lunes, impulsadas por las ganancias en las acciones tecnológicas de megacapitalización como Alphabet y Amazon. El optimismo de los inversores en torno a las próximas ganancias y las esperanzas de que los acuerdos comerciales pendientes puedan suavizar el impacto económico de los aranceles globales ayudaron a elevar el sentimiento.

Alphabet subió un 2.79% antes de la publicación de sus muy esperadas ganancias, programada para el miércoles. La empresa matriz de Google y el también miembro de los "Siete Magníficos" Tesla, que también presentará sus resultados a mediados de semana, se espera que marquen la pauta para una semana crucial de ganancias de los pesos pesados tecnológicos.

La fecha límite del 1 de agosto para la implementación de nuevos aranceles estadounidenses sigue siendo una preocupación clave para los mercados. El presidente Donald Trump ha propuesto aranceles elevados —30% sobre las importaciones de la UE y México, y aranceles adicionales que oscilan entre el 20% y el 50% sobre productos de Canadá, Japón y Brasil.

A pesar del aumento de las tensiones comerciales, el secretario de Comercio Howard Lutnick expresó su confianza durante el fin de semana en que un acuerdo con la Unión Europea sigue estando al alcance. Sin embargo, los funcionarios de la UE, según los informes, están sopesando medidas de represalia si las negociaciones fracasan.

Los inversores seguirán de cerca las publicaciones económicas de esta semana, particularmente las solicitudes semanales de desempleo del jueves y las cifras de actividad empresarial de julio, para obtener información sobre cómo la incertidumbre arancelaria está afectando a la economía nacional.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, también tiene previsto hablar hoy mismo, y los mercados analizarán sus comentarios en busca de orientación sobre el momento de un posible recorte de tipos.