21 de mayo de 2025 – Resultados de Target y Baidu, inventarios de crudo de la EIA, discursos de miembros del FOMC

El euro se recuperó por segundo día consecutivo frente al dólar el martes, con el EUR/USD regresando a la zona de 1,1300. El impulso a corto plazo respaldó a la divisa común, aunque sigue lejos del máximo plurianual de 1,1575.

Con las reuniones del G7 ocupando a los principales responsables políticos europeos, las noticias del continente fueron limitadas, dejando que el sentimiento global lo dictaran los acontecimientos en Washington. Las expectativas de un posible acuerdo comercial con EE. UU. impulsaron el optimismo, con la esperanza de que la administración Trump suavice su postura arancelaria. No obstante, sin una resolución formal y con la fecha límite autoimpuesta de 90 días acercándose, la confianza del mercado ha comenzado a deteriorarse.

El calendario económico para hoy es limitado, con datos de importancia moderada en EE. UU. y Europa. El siguiente evento clave serán los PMI del jueves, donde se espera que el PMI manufacturero estadounidense caiga ligeramente a 50,1 (desde 50,2) y el PMI de servicios se mantenga estable en 50,8.

El martes, el oro subió por segundo día consecutivo gracias a un nuevo debilitamiento del dólar. La incertidumbre sobre la política fiscal de EE. UU., sumada a una reciente rebaja en su calificación crediticia por parte de Moody’s, impulsó la demanda de refugio seguro, con el metal ganando más del 2%.

Moody’s rebajó la calificación soberana de EE. UU. de AAA a AA1, con perspectiva estable pero negativa, lo que sacudió la confianza de los inversores.

Los funcionarios de la Reserva Federal siguen mostrando cautela sobre las perspectivas económicas. Aunque aún no respaldan recortes inmediatos de tasas, Bostic reiteró que espera un recorte en 2025. Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, advirtió que el accionar del gobierno complica el equilibrio de la política monetaria, elevando los riesgos de estanflación. En contraste, Musalem, de la Fed de St. Louis, afirmó que la política actual sigue siendo adecuada.

El oro también fue respaldado por la postura más laxa de otros bancos centrales. El martes, el Banco Popular de China redujo su tasa de interés y el Banco de la Reserva de Australia recortó su tasa de efectivo del 4,10% al 3,85%.

Además, las tensiones geopolíticas siguen alimentando la demanda de activos refugio. El estancamiento en las negociaciones entre Rusia y Ucrania, junto con la inestabilidad en Medio Oriente, brindan apoyo adicional al oro.

Durante la sesión asiática del miércoles, los precios del crudo subieron con fuerza debido a una intensificación de las tensiones geopolíticas. Se informó que Israel se prepara para un posible ataque militar contra instalaciones nucleares en Irán, lo que generó temores de interrupciones en el suministro y disparó el precio del petróleo.

Según CNN, citando a funcionarios estadounidenses, el liderazgo israelí está considerando seriamente un ataque militar contra las instalaciones nucleares de Irán. Aunque aún no se ha tomado una decisión final, analistas de inteligencia dicen que la probabilidad de un conflicto en el corto plazo “ha aumentado notablemente”.

Esto ocurre en un contexto de estancamiento en las conversaciones nucleares entre EE. UU. e Irán. Teherán insiste en que su enriquecimiento de uranio “no está en negociación”, mientras que EE. UU. exige un cese total como condición previa, citando riesgos de proliferación nuclear. CNN informó que, debido a la falta de restricciones integrales en el acuerdo anterior de la era Trump, el riesgo de acción militar ha aumentado.

Mientras tanto, los operadores también evalúan los últimos datos del Instituto Americano del Petróleo (API), que mostraron un inesperado aumento en los inventarios de crudo. Se espera que los datos oficiales de la EIA proporcionen una imagen más clara del equilibrio entre oferta y demanda en EE. UU.

El martes, los mercados bursátiles estadounidenses cedieron terreno, con el S&P 500 rompiendo su racha ganadora reciente, liderado por una pausa en los avances tecnológicos.

Los inversores se centraron en los resultados del sector minorista para evaluar la salud de la economía estadounidense. A pesar de que Home Depot superó las estimaciones de ingresos y reafirmó su guía anual, sus acciones cayeron. Su CFO, Richard McPhail, dijo que la compañía no planea aumentar precios debido a los aranceles, lo que contrasta con comentarios anteriores de Walmart que sugirieron lo contrario. Esto también habría provocado descontento por parte del presidente Trump.

En el sector tecnológico, Tesla cerró ligeramente al alza luego de que Elon Musk reafirmara su compromiso de liderar la compañía durante los próximos cinco años, destacando su papel clave en la dirección futura de la empresa.

En cuanto a política monetaria, los funcionarios de la Fed continuaron sugiriendo una pausa prolongada en las alzas de tasas. Musalem, de la Fed de St. Louis, afirmó que la política actual está “bien posicionada” y que los impactos inflacionarios de los aranceles probablemente serán transitorios.

Los inversores siguen atentos a las tensiones comerciales. Tras el acuerdo entre EE. UU. y China la semana pasada, se esperan más avances, mientras que las conversaciones comerciales de alto nivel entre EE. UU. y Japón se reanudarán a finales de esta semana.