17.07.2025 – Cripto se dispara con expectativas de nueva ley en EE.UU.; acciones globales mixtas y se avecinan aranceles

El euro subió ligeramente el miércoles, recuperando el nivel de 1.1600 después de recuperarse de un mínimo de tres semanas de 1.1562.

El sentimiento del mercado se vio afectado después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, insinuara la posible destitución del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, criticándolo por actuar con demasiada lentitud en los recortes de las tasas de interés. Aunque Trump luego negó cualquier plan inmediato para destituir a Powell, sus duras declaraciones reforzaron las preocupaciones de los inversores sobre la independencia de la Fed y la trayectoria de la política monetaria de EE. UU.

En cuanto a los datos, las cifras del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. resultaron más débiles de lo esperado, con el dato principal de junio subiendo un 2.3% interanual, por debajo del 2.6% de mayo y del 2.5% previsto. El IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, también se suavizó al 2.6% desde el 3.0%, sin alcanzar las expectativas del 2.7%. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó que el banco central se guía por los datos en lugar de los informes de los medios, señalando que la inflación aún no está en el objetivo y que un enfoque de esperar y ver es apropiado por ahora.

Las ganancias del euro se vieron limitadas por la falta de publicaciones económicas de la Eurozona el miércoles. Los participantes del mercado ahora están centrados en el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA) de junio, que se publicará antes de la reunión de política del Banco Central Europeo (BCE) el 24 de julio.

Las opiniones divergentes entre los funcionarios del BCE han añadido incertidumbre a las perspectivas de política. Si bien miembros del Consejo de Gobierno como Mario Centeno y Fabio Panetta han expresado su apertura a un recorte de tasas, otros, incluidos Isabel Schnabel y Robert Holzmann, apoyan el mantenimiento de las tasas actuales.

A pesar de recuperar terreno, el EUR/USD sigue siendo vulnerable a los impulsores macroeconómicos más amplios. Con la Fed probablemente en espera y los responsables políticos del BCE divididos, el par puede seguir cotizando dentro de un rango estrecho hasta que surjan señales más claras de ambos bancos centrales.

Los precios del oro subieron a un máximo de tres semanas el miércoles, alcanzando un pico intradiario de $3,377 antes de retroceder ligeramente para cerrar la sesión en $3,346. El metal amarillo ganó un 0.46% en el día, impulsado por el ruido político en EE. UU. y datos de inflación más suaves de lo esperado.

El repunte fue impulsado en gran medida por la renovada incertidumbre en torno al liderazgo de la Reserva Federal. El presidente de EE. UU., Donald Trump, una vez más provocó volatilidad en el mercado al sugerir que había considerado destituir al presidente de la Fed, Jerome Powell, una medida que luego desmintió, aclarando que tal acción sería poco probable a menos que surgiera evidencia de fraude. A pesar de la negación, los mercados reaccionaron a los comentarios iniciales, valorando un mayor riesgo político y una posible inestabilidad de la política.

Más allá de la dinámica política de EE. UU., una mezcla de datos económicos y preocupaciones geopolíticas continuaron apoyando al oro. El Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. estuvo por debajo de las expectativas, lo que sugiere una disminución de las presiones inflacionarias a nivel de fábrica. En el frente geopolítico, los nuevos ataques aéreos israelíes sobre Siria contribuyeron a los flujos de refugio seguro hacia el oro, lo que ayudó a limitar el retroceso del metal.

Los inversores ahora centrarán su atención en una serie de próximas publicaciones económicas de EE. UU., incluidas las ventas minoristas, las solicitudes iniciales de desempleo y el Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan. Varias comparecencias programadas de funcionarios de la Reserva Federal también podrían influir en las expectativas de la política monetaria futura y, por extensión, en la trayectoria a corto plazo del oro.

Los precios del petróleo terminaron ligeramente a la baja el miércoles, presionados por un aumento inesperado en los inventarios de combustible de EE. UU. y la creciente preocupación por el impacto económico más amplio de los aranceles comerciales de EE. UU. Estos obstáculos compensaron los signos de una demanda global más fuerte y los riesgos geopolíticos que afectan el suministro.

Los datos semanales de la Administración de Información de Energía (EIA) de EE. UU. mostraron un panorama mixto. Los inventarios de petróleo crudo disminuyeron en 3.9 millones de barriles a 422.2 millones, muy por encima de las expectativas de los analistas de una modesta extracción de 552,000 barriles. Sin embargo, las existencias de gasolina y destilados aumentaron, lo que generó preocupaciones sobre la demanda de productos refinados durante la temporada alta de verano.

Las preocupaciones más amplias sobre el panorama económico global también pesaron sobre los precios del petróleo. Según los informes, la Comisión Europea está preparando represalias en caso de que fracasen las negociaciones comerciales en curso con EE. UU., a medida que aumentan las tensiones en torno a los aranceles.

Mientras tanto, la especulación sobre la posible destitución del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por parte de Trump impulsó brevemente las expectativas de recortes de las tasas de interés en EE. UU., movimientos que eventualmente podrían apoyar la demanda de energía. Aunque Trump luego retractó sus comentarios, afirmando que no planeaba despedir a Powell actualmente, no descartó la posibilidad. Los mercados de futuros ahora están valorando recortes de tasas tan pronto como en septiembre, con al menos uno más probable para fin de año.

El último informe mensual de la OPEP ofreció una visión más optimista de la economía global para la segunda mitad del año, citando la mejora de la actividad en Brasil, China e India. El informe señaló la continua recuperación en EE. UU. y la UE después de un lento 2024.

En el lado de la oferta, los riesgos geopolíticos resurgieron a medida que los ataques con drones a la infraestructura petrolera en la región semiautónoma del Kurdistán iraquí continuaron por tercer día consecutivo.

Si bien la fuerte demanda global, particularmente de Asia, y la caída de los inventarios de crudo de EE. UU. brindan cierto apoyo a los precios del petróleo, los recientes aumentos en las existencias de combustible refinado y las persistentes incertidumbres geopolíticas continúan limitando el impulso alcista.

Las acciones de EE. UU. cerraron al alza el miércoles, ya que el sentimiento de los inversores mejoró después de que el presidente Donald Trump negara los informes de que estaba a punto de despedir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Un informe de inflación más suave también ayudó a moderar las preocupaciones sobre las tasas, mientras que los sólidos resultados corporativos y los nuevos desarrollos comerciales se sumaron al optimismo cauteloso del día.

La política comercial siguió siendo un tema importante a medida que la Casa Blanca avanzaba con su agenda arancelaria. Trump reiteró su plan de imponer aranceles del 200% a las importaciones farmacéuticas a fin de mes si no se llega a un acuerdo, al tiempo que confirmó un nuevo arancel del 19% a las importaciones de Indonesia en virtud de un nuevo acuerdo comercial bilateral.

El acuerdo con Indonesia sigue a los marcos preliminares con el Reino Unido, China y Vietnam, y Trump ha insinuado acuerdos adicionales en las próximas semanas. La administración sigue apuntando a la fecha límite del 1 de agosto para que entre en vigor su paquete arancelario "recíproco" más amplio, sin planes de retrasarlo.

Los resultados corporativos proporcionaron una nueva dirección para los mercados de renta variable, con grandes empresas financieras y tecnológicas reportando resultados mixtos, pero generalmente positivos.

JPMorgan Chase, Citigroup y Wells Fargo superaron en gran medida las expectativas del segundo trimestre el martes, aunque los ejecutivos expresaron cautela sobre los riesgos del segundo semestre, particularmente en relación con la política comercial y la incertidumbre fiscal.

Bank of America avanzó después de registrar mayores ganancias en el segundo trimestre, impulsado por fuertes ingresos comerciales en medio de mercados volátiles. Las acciones de Goldman Sachs ganaron a medida que el banco informó ingresos récord por operaciones de renta variable y un aumento en la actividad de acuerdos. Morgan Stanley bajó, a pesar de registrar un crecimiento de las ganancias, ya que la volatilidad del mercado apoyó los ingresos comerciales. Johnson & Johnson subió después de elevar su guía de ventas para todo el año, aunque los riesgos arancelarios siguen siendo un posible obstáculo.

Con el Libro Beige de la Fed pendiente y más informes de ganancias por delante, los inversores están siguiendo de cerca el equilibrio cambiante entre los datos de inflación, la política monetaria y los desarrollos comerciales. El camino a seguir para las tasas de interés, combinado con la orientación corporativa y los riesgos geopolíticos, probablemente impulsará la dirección del mercado en los próximos días.