17.06.2025 – El conflicto entre Israel e Irán se intensifica; Petróleo y oro tambalean; Toda la atención en la Fed

El euro ganó terreno el lunes mientras los mercados mostraban resiliencia frente a nuevos ataques con misiles iraníes contra Israel. A pesar del conflicto creciente, el sentimiento del inversor mejoró ligeramente ante la percepción de que las hostilidades probablemente no escalarán hacia una guerra regional más amplia.
El dólar se vio presionado por datos económicos más débiles de lo esperado en EE.UU. El Índice de Manufactura Empire State cayó bruscamente en junio, registrando su nivel más bajo desde marzo y reforzando las preocupaciones sobre el ritmo de recuperación económica en EE.UU. Estas cifras decepcionantes contribuyeron a una perspectiva más moderada para la Reserva Federal antes de su decisión de política monetaria del 18 de junio. Se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas sin cambios, pero el Resumen de Proyecciones Económicas actualizado y las declaraciones de Powell podrían moldear las expectativas para el resto del año.
Los acontecimientos geopolíticos continuaron dominando los titulares, con medios estatales iraníes informando de nuevos ataques con misiles dirigidos a Tel Aviv y Haifa. Aunque la Casa Blanca ha instado a Teherán a buscar la desescalada, hay pocas señales de una resolución inmediata.
En la eurozona, funcionarios del Banco Central Europeo adoptaron un tono ligeramente más agresivo. El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, minimizó las preocupaciones por la reciente apreciación del euro, señalando que el movimiento ha sido ordenado y no disruptivo. Afirmó que los mercados han entendido el mensaje del BCE de que los riesgos inflacionarios ahora están equilibrados y que el riesgo de quedarse por debajo del objetivo de inflación es mínimo.

Los precios del oro cayeron bruscamente el lunes, incluso cuando las tensiones geopolíticas en Oriente Medio seguían elevadas. La caída del oro se produce mientras los inversores sopesan señales geopolíticas cambiantes frente a las expectativas de política de los bancos centrales y datos macroeconómicos.
El fuerte repunte del oro tras la escalada del viernes en el conflicto Israel-Irán parece haberse desvanecido, ya que los mercados respondieron a señales de posible desescalada.
A pesar del trasfondo geopolítico, el enfoque principal de los mercados esta semana es la política monetaria. Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en su reunión de junio, con los operadores atentos al Resumen de Proyecciones Económicas y a las declaraciones del presidente Jerome Powell para obtener orientación sobre el rumbo futuro de las tasas. Las decisiones del Banco de Japón y del Banco de Inglaterra también están previstas para esta semana, moldeando aún más el sentimiento en los mercados globales.
En los próximos días, se publicarán datos de EE.UU. que incluirán ventas minoristas de mayo, cifras de vivienda y encuestas de actividad empresarial regional. Estos informes podrían influir tanto en la perspectiva de política de la Fed como en el sentimiento de riesgo general, afectando indirectamente la demanda de activos refugio como el oro.
A pesar de la caída del lunes, las perspectivas para el oro siguen siendo ampliamente constructivas. Los riesgos geopolíticos persistentes, incluidas las tensiones no resueltas en Europa del Este y la inestabilidad continua en Oriente Medio, siguen respaldando la demanda del metal amarillo.

Los precios del petróleo cayeron el lunes en una sesión volátil, mientras surgían señales de que Irán podría estar buscando desescalar las tensiones con Israel. La posibilidad de un avance diplomático redujo los temores de un conflicto regional más amplio que pudiera amenazar el suministro energético mundial.
Según fuentes citadas por Reuters, Irán ha pedido a Qatar, Arabia Saudita y Omán que insten al presidente Trump a presionar a Israel para aceptar un alto al fuego, a cambio de una mayor flexibilidad de Teherán en las negociaciones nucleares.
Estos acontecimientos llevaron a los operadores a reducir sus apuestas sobre un conflicto prolongado que pudiera extenderse a países vecinos y afectar la infraestructura energética.
A pesar de los intercambios militares entre Israel e Irán, la infraestructura clave del petróleo ha sido hasta ahora preservada.
Irán, un miembro clave de la OPEP, actualmente produce alrededor de 3.3 millones de barriles por día y exporta más de 2 millones diariamente. Analistas sugieren que la capacidad de producción adicional de otros miembros de la OPEP+ podría, en teoría, compensar un shock de suministro iraní si fuera necesario. Sin embargo, cualquier interrupción real aún podría causar una volatilidad significativa a corto plazo, especialmente si la escalada ocurre cerca de infraestructuras críticas.
A medida que se desarrolla la situación, la atención del mercado seguirá centrada en los esfuerzos diplomáticos y las posibles respuestas militares. Con balances globales de oferta y demanda ya ajustados, incluso pequeños sobresaltos en la región podrían repercutir en los mercados petroleros mundiales.

Las acciones estadounidenses subieron con fuerza el lunes, impulsadas por el optimismo de los inversores sobre una posible distensión en Oriente Medio y en vísperas de una semana crucial para la política monetaria.
El sentimiento del mercado mejoró mientras los traders evaluaban informes contradictorios sobre la disposición de Irán a reducir las hostilidades con Israel. Más temprano en la sesión, Reuters y The Wall Street Journal citaron fuentes anónimas que afirmaban que Teherán se había acercado a Qatar, Arabia Saudita y Omán para mediar un alto al fuego, alentando al presidente Trump a influir sobre Israel. Sin embargo, funcionarios iraníes negaron más tarde los informes, insistiendo en que no se había realizado ningún acercamiento formal.
Ahora la atención se centra en la Reserva Federal, que inicia hoy su reunión de política monetaria de dos días. Se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas en torno al 4.5%, pero los participantes del mercado estarán atentos a las proyecciones económicas actualizadas y al tono de la conferencia de prensa de Jerome Powell el miércoles.
En noticias corporativas, las acciones de Roku se dispararon tras anunciar una asociación exclusiva con Amazon Ads, creando lo que ambas firmas llamaron la mayor huella autenticada de televisión conectada (CTV) en Estados Unidos. Se espera que el acuerdo mejore la segmentación publicitaria y alcance a las audiencias de streaming.
Mientras los mercados digieren los acontecimientos geopolíticos y esperan la decisión de la Fed, se espera que la volatilidad permanezca elevada. Los inversores probablemente actuarán con cautela, sopesando las señales de política monetaria frente a un entorno global incierto.