13.05.2025 - Sentimiento Económico ZEW de Alemania, IPC Subyacente de EE. UU., Discurso del Gobernador del BOE Bailey

El par EUR/USD abrió la nueva semana de negociación con un tono más débil, terminando la sesión con pérdidas del 1,18%. Una recuperación al final del día ayudó al euro a recortar parte de sus pérdidas, con el par subiendo nuevamente hacia 1,1100.
La atención de los inversores ahora se centra en el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. correspondiente a abril, que se publicará el martes. Los mercados esperan que el IPC general repunte al 0,3% mensual desde una caída previa del 0,1%, mientras que se prevé que el IPC subyacente también aumente al 0,3%, desde el 0,1%. A pesar de estos incrementos mensuales proyectados, se anticipa que las cifras interanuales tanto del IPC general como del subyacente se mantengan sin cambios.
En otros desarrollos macroeconómicos, las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China ofrecieron un impulso temporal al sentimiento de riesgo después de que ambos países acordaran pausar la implementación de aranceles triples y elevados. Sin embargo, el marco arancelario “recíproco” único de EE.UU. está programado para reanudarse en 90 días, manteniendo las tensiones comerciales en un segundo plano.
Más adelante en la semana, la atención se dirigirá a Europa. El miércoles se publicarán los datos finales del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) de Alemania, aunque no se esperan revisiones respecto a las estimaciones preliminares. El jueves, los operadores estarán atentos a la publicación de los datos preliminares del Producto Interno Bruto (PIB) de la Eurozona. En EE.UU., el informe del IPC de abril se publicará más tarde hoy, seguido por los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) y las ventas minoristas a lo largo de la semana.

Los precios del oro registraron fuertes pérdidas el lunes, ya que el apetito por el riesgo de los inversores mejoró tras un avance durante el fin de semana en las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China.
Los mercados reaccionaron positivamente después de que Washington y Pekín anunciaran una flexibilización de aranceles por 90 días, tras conversaciones de alto nivel celebradas en Suiza. Según un comunicado conjunto, EE.UU. acordó reducir los aranceles del 145% al 30%, mientras que China recortó los derechos del 125% al 10%. La desescalada de las tensiones comerciales impulsó las acciones en Wall Street y ejerció una fuerte presión sobre activos refugio como el oro.
La caída del oro se acentuó con el fortalecimiento del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Las expectativas cambiantes sobre la política de la Reserva Federal también afectaron al oro, ya que los operadores redujeron las probabilidades de un tercer recorte de tasas este año.
De cara al futuro, la atención del mercado se centra en una serie de datos económicos clave en EE.UU. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de abril se publicará el martes, seguido por el Índice de Precios al Productor (IPP) y las cifras de ventas minoristas más adelante en la semana.

Los precios del petróleo subieron el lunes, alcanzando su nivel más alto en dos semanas, después de que Estados Unidos y China acordaran reducir temporalmente los aranceles, lo que incrementó el optimismo de que la prolongada disputa comercial entre las dos mayores economías del mundo podría estar cerca de resolverse.
La relajación de las tensiones comerciales impulsó repuntes en los mercados bursátiles globales y elevó tanto el dólar estadounidense como los precios del crudo, alentados por la esperanza de que unas mejores relaciones entre los principales consumidores de petróleo del mundo puedan respaldar el crecimiento económico global y, en consecuencia, la demanda de petróleo.
La gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, señaló que los avances en las negociaciones comerciales podrían reducir la necesidad de más estímulo monetario, lo que ejerció algo de presión sobre el crudo en las primeras operaciones del día. Las tasas de interés más bajas suelen respaldar la demanda de petróleo al estimular la actividad económica.
Las interrupciones en la producción y los ajustes en las exportaciones también apoyaron al mercado petrolero. Equinor, de Noruega, anunció una paralización temporal en su yacimiento Johan Castberg en el mar de Barents Ártico para realizar reparaciones. Mientras tanto, se prevé que las exportaciones de crudo de Irak caigan a unos 3,2 millones de barriles diarios en mayo y junio, una caída significativa respecto a meses anteriores.
Los factores geopolíticos siguen siendo clave. Las negociaciones en curso lideradas por EE.UU. con Irán podrían presionar los precios del crudo si un acuerdo nuclear da lugar a una relajación de las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní. Del mismo modo, los esfuerzos de paz liderados por EE.UU. entre Rusia y Ucrania podrían allanar el camino para el levantamiento de las sanciones a Moscú, lo que potencialmente liberaría más suministro ruso en los mercados globales.

Los mercados bursátiles estadounidenses se dispararon el lunes, con los tres principales índices registrando sus mayores subidas diarias desde principios de abril, mientras los inversores celebraban una relajación temporal de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. El US 500 cerró en su nivel más alto desde principios de marzo, elevando el sentimiento del mercado y el apetito por el riesgo en todos los sectores.
El avance se produjo luego de que Washington y Pekín acordaran una reducción de aranceles por 90 días. EE.UU. reducirá los derechos sobre productos chinos del 145% al 30%, mientras que China reducirá los aranceles sobre importaciones estadounidenses del 125% al 10%. Esta tregua ha reavivado las esperanzas de que las dos mayores economías del mundo estén en camino de resolver su prolongado conflicto comercial.
Apple subió un 6,35% tras informes que indicaban que podría aumentar los precios de su próxima línea de iPhones.
Con más del 90% de las empresas del S&P 500 habiendo presentado sus resultados, la temporada de ganancias se acerca a su fin. Walmart es una de las pocas grandes compañías que aún debe publicar sus cifras esta semana.
La atención ahora se centra en la Reserva Federal, con varios funcionarios —incluido el presidente Jerome Powell— programados para dar declaraciones.