12.08.2025 – Los mercados esperan el IPC; el Nikkei alcanza un récord con la tregua arancelaria, las criptomonedas caen

El euro se debilitó el lunes, con el par EUR/USD bajando un 0.27% mientras los traders compraban el dólar estadounidense antes de la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio del martes. Una lectura más fuerte de lo esperado podría reducir las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal. Los últimos datos económicos de EE. UU. han alimentado la especulación de los inversores de que la Fed podría reanudar su ciclo de flexibilización en la reunión de septiembre. Según Prime Market Terminal, los mercados valoran una probabilidad del 85% de un recorte de un cuarto de punto. En Europa, la inflación de Italia en julio se mantuvo sin cambios en 1.7% interanual, igualando tanto los pronósticos como el objetivo del Banco Central Europeo. Las expectativas de tasas del BCE apuntan a una probable pausa en septiembre, con un 91% de probabilidades de que no haya cambios y solo un 9% de posibilidades de un recorte de 25 puntos básicos. El avance del euro se estancó a pesar del optimismo por las conversaciones entre el presidente de EE. UU., Donald Trump, y el presidente de Rusia, Vladimir Putin, que podrían lograr avances hacia un alto el fuego en Ucrania. Tal desarrollo podría aliviar los costes de la energía para la UE, un importador neto de energía, al reducir las tensiones geopolíticas. De cara al futuro, el enfoque del mercado se centrará en el informe del IPC de EE. UU. del martes, seguido más adelante en la semana por los datos de precios al productor, los comentarios de la Fed, las solicitudes de desempleo, la producción industrial, las ventas minoristas y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. En la eurozona, las publicaciones clave incluyen las encuestas ZEW de agosto para Alemania y la UE, las cifras de inflación francesa y los datos de crecimiento de todo el bloque.

Los precios del oro retrocedieron el lunes después de que el presidente Donald Trump descartara la imposición de aranceles a los lingotes de oro importados, eliminando una fuente de incertidumbre del mercado. Los inversores ahora se centran en los datos de inflación de EE. UU. de esta semana para obtener pistas sobre el próximo movimiento de política de la Reserva Federal. En una publicación en redes sociales, Trump confirmó que el oro no estaría sujeto a aranceles, aunque no proporcionó más detalles. Los analistas dicen que la eliminación del riesgo arancelario puede cambiar la atención del mercado de nuevo a las expectativas de las tasas de interés. En cuanto a los datos, las cifras del IPC de EE. UU. se publican el martes, seguidas de los datos de precios al productor el jueves. Una lectura de inflación más fuerte de lo esperado podría llevar a la Fed a retrasar un recorte de tasas de septiembre ampliamente anticipado, lo que sería bajista para el oro. Un informe de empleo de EE. UU. más débil de lo esperado ha aumentado las expectativas del mercado de un recorte de tasas el próximo mes. Mientras tanto, la atención geopolítica se centra en las negociaciones comerciales antes de la fecha límite del 12 de agosto del acuerdo entre EE. UU. y China, así como en la reunión del 15 de agosto entre Trump y el presidente de Rusia, Vladimir Putin, en Alaska para discutir un posible alto el fuego en Ucrania.

Los precios del petróleo terminaron la sesión ligeramente al alza el lunes después de la fuerte caída de la semana pasada, mientras los traders esperaban conversaciones de alto nivel entre EE. UU. y Rusia sobre la guerra en Ucrania. El presidente de EE. UU., Donald Trump, confirmó que se reunirá con el presidente de Rusia, Vladimir Putin, el 15 de agosto en Alaska para discutir el fin del conflicto. Trump ha indicado que ambas partes tendrían que hacer concesiones territoriales, enmarcando las conversaciones como una prueba de si es posible un acuerdo. La reunión se produce en medio de una mayor presión de EE. UU. sobre Moscú, incluida la amenaza de sanciones secundarias a los compradores de petróleo ruso si no se llega a un acuerdo de paz. Los analistas dicen que la reciente venta masiva de crudo se ha detenido mientras los mercados esperan el resultado. La producción de la OPEP volvió a aumentar en julio bajo el acuerdo de suministro del grupo, aunque las ganancias se vieron limitadas por recortes adicionales de Irak y ataques con drones a los yacimientos petrolíferos kurdos. Los analistas señalan que el mercado se encuentra atrapado entre el limitado crecimiento de la oferta de la OPEP y la posibilidad de un alto el fuego en Ucrania que podría aliviar las restricciones a las exportaciones rusas. En noticias corporativas, ExxonMobil y sus socios comenzaron la producción cuatro meses antes de lo previsto en un cuarto buque petrolero en alta mar en Guyana. Por separado, los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China mostraron que los precios al productor cayeron más de lo esperado en julio, lo que se suma a las preocupaciones sobre la demanda mundial.

Las acciones de EE. UU. cerraron a la baja el lunes mientras los traders esperaban los informes de inflación de esta semana y sopesaban la noticia de que el presidente Donald Trump había extendido el plazo para los aranceles a China por 90 días. Trump firmó una orden ejecutiva que extiende el plazo arancelario a China hasta el 9 de noviembre, justo antes de la fecha límite original del 12 de agosto, asegurando que la incertidumbre comercial siga siendo el foco de atención. Por separado, Trump se reunirá con el presidente de Rusia, Vladimir Putin, el 15 de agosto en Alaska para mantener conversaciones destinadas a poner fin a la guerra en Ucrania, la primera cumbre presidencial entre EE. UU. y Rusia desde que Joe Biden se reunió con Putin en junio de 2021. Los mercados se preparan para un calendario económico ajetreado, con el IPC de julio el martes, los datos de precios al productor el jueves y las ventas minoristas y el sentimiento del consumidor el viernes. Los analistas esperan que el IPC subyacente de julio suba un 0.3% mes a mes (3.0% interanual), un ritmo que se considera consistente con un recorte de tasas de la Fed en septiembre, dado el reciente debilitamiento del mercado laboral. La Fed se enfrenta a una inflación persistente por encima de su objetivo del 2%, mientras que se espera que los aranceles más altos a las importaciones agreguen una mayor presión al alza sobre los precios. Un informe de empleo de julio más débil de lo esperado a principios de este mes, junto con revisiones a la baja de los datos de mayo y junio, ha aumentado las expectativas de recortes de tasas. En noticias corporativas, Micron Technology subió después de elevar su previsión para el cuarto trimestre, citando la mejora de los precios y una fuerte ejecución. Nvidia y Advanced Micro Devices fueron el foco de atención después de que los informes sugirieran que podrían pagar al gobierno de EE. UU. el 15% de los ingresos de las ventas de productos de IA a China.