12.05.2025 - Durante esta semana: IPC y PPI subyacentes de EE. UU., ventas minoristas de EE. UU., PIB del Reino Unido, resultados de Walmart

El par EUR/USD repuntó desde un mínimo de tres semanas el viernes, respaldado por un retroceso del dólar estadounidense a medida que los operadores adoptaban una postura cautelosa antes de las conversaciones comerciales de alto nivel entre EE. UU. y China celebradas en Suiza el sábado.
La caída del dólar permitió que el euro se fortaleciera, respaldado además por su desempeño superior frente a los principales pares de divisas.
Los inversores estaban observando de cerca el resultado de las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China, dada la posición de China como segundo mayor mercado de exportación para EE. UU. después de México.
El domingo, ambas partes reportaron “avances sustanciales” después de dos días de conversaciones en Ginebra. El viceprimer ministro chino, He Lifeng, describió las discusiones como “un primer paso importante” hacia la estabilización de las relaciones bilaterales, mientras que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, coincidió con el sentimiento, citando “progresos significativos” en los esfuerzos por desescalar la disputa comercial. El renovado optimismo brindó apoyo adicional a los activos sensibles al riesgo, incluido el euro. El par EUR/USD comenzó la nueva semana con una nota más débil en medio de un ligero repunte del dólar estadounidense (USD), impulsado por el optimismo respecto a un acuerdo comercial entre EE. UU. y China.
El euro también ganó terreno el viernes debido a su fortaleza relativa frente a las principales monedas, incluso cuando los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) adoptaron un tono moderado. El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Olli Rehn, reafirmó que la desinflación está avanzando y señaló que podría justificarse un recorte de tasas si las proyecciones de junio confirman un deterioro de las perspectivas de crecimiento.

Los precios del oro subieron el viernes, a medida que el dólar estadounidense se debilitaba y el sentimiento de riesgo se deterioraba. El metal precioso encontró apoyo renovado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y las crecientes preocupaciones geopolíticas.
Los rendimientos más suaves y el retroceso del dólar actuaron como viento a favor para el oro, que sigue siendo un activo refugio clave en tiempos de incertidumbre en el mercado.
Añadiendo a la prima de riesgo geopolítico, las tensiones entre India y Pakistán se intensificaron por tercer día consecutivo. Ambas naciones se acusaron mutuamente de desplegar drones y fuego de artillería, lo que incrementó las preocupaciones sobre una posible inestabilidad regional más amplia.
Mientras tanto, varios funcionarios de la Reserva Federal hablaron el viernes, expresando preocupaciones sobre la incertidumbre económica y el impacto inflacionario de los aranceles de EE. UU. Los responsables políticos señalaron que las fricciones comerciales complican la tarea de la Fed de equilibrar su doble mandato de estabilidad de precios y pleno empleo, lo que refuerza aún más el atractivo del oro en medio de una perspectiva incierta de política monetaria.

Los precios del petróleo repuntaron el viernes, cerrando su primera semana con ganancias desde mediados de abril, a medida que mejoró el sentimiento de los inversores tras un nuevo acuerdo comercial entre EE. UU. y el Reino Unido y un creciente optimismo antes de las conversaciones de alto nivel entre EE. UU. y China en Suiza.
El ánimo del mercado se vio impulsado después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, anunciara un acuerdo comercial con el Reino Unido el jueves, que incluyó reducciones arancelarias sobre las exportaciones británicas de automóviles y acero. El repunte continuó el lunes temprano, después de que EE. UU. y China concluyeran dos días de conversaciones comerciales en Ginebra, lo que indica una posible desescalada en su disputa comercial en curso.
Los datos comerciales de China publicados el viernes también contribuyeron al sentimiento positivo. Las exportaciones de abril aumentaron más de lo esperado, mientras que la contracción en las importaciones se redujo.
Los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio también contribuyeron al repunte del petróleo. Israel informó haber interceptado un misil lanzado desde Yemen, pocos días después de que Omán mediara un alto el fuego temporal entre EE. UU. y los rebeldes hutíes de Yemen, quienes se atribuyeron la responsabilidad del ataque. El aumento de las tensiones en la región añadió una prima de riesgo a los precios del petróleo.

Las acciones estadounidenses cerraron ligeramente a la baja el viernes, culminando una semana negativa mientras los inversores permanecían cautelosos antes de las conversaciones comerciales de alto nivel entre EE. UU. y China que se celebraron durante el fin de semana.
El sentimiento del mercado se mantuvo frágil después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, reavivara las tensiones comerciales con una publicación en redes sociales insinuando un posible arancel del 80% sobre las importaciones chinas. El comentario, que llegó justo antes de la reunión entre el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, y el viceprimer ministro chino, He Lifeng, en Suiza, moderó las esperanzas de una desescalada significativa en la prolongada disputa comercial.
La atención de los inversores también permaneció centrada en la Reserva Federal, con varios responsables políticos ofreciendo puntos de vista divergentes sobre las perspectivas económicas y la trayectoria de la política monetaria.
En noticias corporativas, Nvidia atrajo la atención después de que se informara que el fabricante de chips se prepara para lanzar una versión menos potente de su chip de inteligencia artificial H20 en China dentro de los próximos dos meses, mientras busca cumplir con regulaciones de exportación más estrictas de EE. UU. Affirm Holdings, por su parte, cayó más de un 14% tras emitir una previsión débil para su cuarto trimestre y el año fiscal completo 2025, a pesar de superar las estimaciones del tercer trimestre. Expedia también sufrió presiones, cayendo más de un 7% debido a que la plataforma de reservas de viajes no cumplió con las expectativas de ingresos por una menor demanda en EE. UU.