10.06.2025 - En la semana que viene: IPC y PPI de EE. UU., PIB del Reino Unido, Encuesta de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan

El euro ganó terreno el lunes, impulsado por una combinación de mejora en el sentimiento de riesgo por las conversaciones entre EE. UU. y China y mensajes cada vez más agresivos por parte del Banco Central Europeo (BCE).

El sentimiento del mercado mejoró tras las reuniones de alto nivel entre funcionarios estadounidenses y chinos en el Reino Unido. Según The Wall Street Journal, el presidente Trump concedió mayor libertad al secretario del Tesoro, Bessent, para suavizar las restricciones a las exportaciones a China, lo que inicialmente apoyó al dólar, pero finalmente provocó un cambio hacia activos de riesgo, impulsando las acciones y debilitando al billete verde.

A diferencia de la postura constante de la Reserva Federal, los responsables del BCE señalaron una creciente reticencia a continuar con la política monetaria expansiva. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, pidió flexibilidad en las futuras decisiones sobre tipos de interés, mientras que la miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Isabel Schnabel, advirtió contra la expectativa de una divergencia de políticas duradera entre el BCE y la Fed.

Con el sólido informe de empleo de EE. UU. del viernes y los datos clave de inflación que se publican este miércoles, se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga su política actual. Mientras tanto, el euro se beneficia tanto del apoyo relativo de la política monetaria como de la mejora en el sentimiento global.

Bitcoin se disparó el lunes, impulsado por un renovado optimismo en torno a las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China, aunque los inversores actuaron con cautela antes de un informe de inflación clave en EE. UU. previsto para esta semana.

Tras cotizar en un rango estrecho en sesiones recientes, el repunte de Bitcoin fue provocado por señales de progreso en las conversaciones entre altos funcionarios estadounidenses y chinos. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, y el secretario de Comercio, Howard Lutnick, se reunieron con el viceprimer ministro chino, He Lifeng, en Londres para discutir la reducción de aranceles, ajustes en los controles de exportación y una cooperación económica más amplia.

Las discusiones, que continuarán un segundo día, se basan en un acuerdo preliminar alcanzado en Ginebra en mayo, lo que aumenta las esperanzas de estabilidad geopolítica y fortalece el apetito por activos sensibles al riesgo como las criptomonedas.

Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $112,000 el mes pasado, impulsado por una creciente adopción institucional y un apoyo político creciente. Sin embargo, las renovadas tensiones comerciales globales provocaron un retroceso, con el token entrando en una fase lateral mientras los participantes del mercado reevaluaban el riesgo.

Aunque el reciente repunte de Bitcoin refleja un retorno del apetito por el riesgo, su dirección a corto plazo probablemente dependerá del resultado del informe de inflación de EE. UU. y de cualquier avance adicional en el diálogo comercial con China. Una resolución favorable en cualquiera de estos frentes podría apoyar nuevas subidas, aunque la incertidumbre macroeconómica continúa limitando el impulso alcista.

Los precios del petróleo subieron a sus niveles más altos en semanas el lunes, respaldados por un dólar estadounidense más débil y el optimismo de que el progreso en las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China podría impulsar el crecimiento global y la demanda de crudo.

La semana pasada, los referenciales del crudo registraron fuertes ganancias semanales a medida que mejoraba el apetito por el riesgo, ante las crecientes expectativas de un posible acuerdo comercial entre las dos economías más grandes del mundo.

La atención de los inversores se mantuvo enfocada en las conversaciones comerciales en Londres, donde el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, y el secretario de Comercio, Howard Lutnick, se reunieron con el viceprimer ministro chino, He Lifeng. Las negociaciones, que siguieron a una llamada telefónica entre los presidentes Trump y Xi la semana pasada, tenían como objetivo reducir las fricciones comerciales y discutir una cooperación económica más amplia.

Un avance en las negociaciones podría mejorar las perspectivas económicas globales, fortaleciendo la demanda de petróleo y otras materias primas.

Aunque las esperanzas de un acuerdo comercial impulsaron el repunte del lunes, los débiles indicadores económicos chinos generaron preocupaciones sobre la demanda. Datos oficiales mostraron que las exportaciones de China en mayo crecieron a su ritmo más lento en tres meses, ya que los aranceles estadounidenses siguieron afectando los envíos. Mientras tanto, la deflación de los precios al productor se agravó hasta alcanzar un mínimo de dos años.

Las importaciones chinas de crudo también cayeron a un mínimo de cuatro meses en mayo, ya que las refinerías —estatales e independientes— realizaron mantenimientos programados.

Los precios del crudo siguen siendo sensibles tanto a los desarrollos geopolíticos como a los datos macroeconómicos. Aunque las ganancias recientes están respaldadas por un dólar más débil y signos de mejora en las relaciones comerciales, cualquier retroceso en las negociaciones o señales de desaceleración de la demanda global podrían limitar mayores subidas.

El índice US 500 subió ligeramente el lunes, respaldado por las ganancias de los gigantes tecnológicos Amazon y Alphabet, mientras los inversores seguían de cerca las renovadas negociaciones comerciales entre EE. UU. y China.

Altos funcionarios de ambos países reanudaron conversaciones en Londres, con el objetivo de avanzar en el acuerdo preliminar alcanzado el mes pasado, que había aliviado temporalmente las tensiones entre las dos mayores economías del mundo.

Amazon.com y Alphabet, la empresa matriz de Google, subieron más del 1%, brindando un soporte clave al US 500. Amazon anunció planes para invertir al menos $20 mil millones en Pensilvania para ampliar su infraestructura de centros de datos, reflejando su creciente compromiso con la inteligencia artificial.

Mientras tanto, Apple cayó un 1,2% tras presentar solo actualizaciones incrementales en su conferencia anual para desarrolladores, decepcionando a los inversores que esperaban innovaciones más audaces.

La atención de los inversores ahora se dirige a la publicación de datos económicos clave esta semana. El informe del IPC de mayo se publica el miércoles, seguido de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo el jueves. Aunque se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga estables las tasas de interés en su reunión de política monetaria de la próxima semana, los operadores estarán atentos a cualquier señal de aumento de presiones inflacionarias, especialmente ante los temores de que los aranceles renovados puedan elevar los precios.