09.07.2025 – El USD sube por amenazas arancelarias; Asia mixta, atención en la FOMC

El miércoles, el par EUR/USD cayó hasta aproximadamente 1.1705 durante la sesión asiática. La debilidad del euro frente al dólar estadounidense se debió a las nuevas amenazas arancelarias del presidente Donald Trump. Las acciones más recientes de Trump incluyen una advertencia de un arancel del 50% sobre las importaciones de cobre y señales de posibles gravámenes sobre semiconductores y productos farmacéuticos. A pesar de mencionar conversaciones comerciales positivas con la Unión Europea y China, Trump también indicó que podría enviarse una carta con aranceles dirigidos a la UE en cuestión de días, lo que intensificó los temores de una guerra comercial y redujo el apetito por activos de riesgo como el euro.

La atención ahora se centra en las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que se publicarán más tarde hoy. Este informe es clave para obtener pistas sobre posibles recortes de tasas de interés, especialmente dado el enfoque actual de "esperar y ver" de la Fed. La Fed mantuvo su tasa de interés clave entre 4.25% y 4.5% el mes pasado, pero los mercados anticipan en general recortes por un total de 50 puntos básicos antes de fin de año, con el primero en octubre.

El precio del oro cayó casi un 1% el martes, tocando un mínimo de una semana y media alrededor de $3,287, y parece vulnerable a nuevas caídas. Esta debilidad se debe a la creciente convicción entre los inversores de que el aumento de los aranceles de EE.UU. impulsará la inflación, lo que obligará a la Reserva Federal a mantener tasas de interés más altas durante más tiempo. Esta perspectiva ha impulsado notablemente los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y ha mantenido al dólar cerca de un máximo de dos semanas, reduciendo el atractivo del oro, que no genera rendimientos.

El presidente Trump ha inquietado recientemente a los inversores al amenazar con nuevos aranceles agresivos, incluyendo un 50% sobre el cobre y hasta un 200% sobre medicamentos extranjeros, programados para entrar en vigor el 1 de agosto. A pesar de la preocupación generalizada por las consecuencias económicas de estas políticas comerciales, evidentes en los mercados bursátiles más débiles, el oro como refugio seguro no ha encontrado apoyo. Además, un sólido informe laboral de EE.UU. para junio ha calmado los temores de desaceleración económica, descartando efectivamente un recorte de tasas de la Fed en julio.

No obstante, los operadores del oro siguen siendo cautelosos, a la espera de las actas de la reunión del FOMC, que ofrecerán información crucial sobre el rumbo futuro de las tasas, lo que influirá significativamente en el dólar y en el comportamiento del metal precioso.

Los precios del petróleo subieron ligeramente el martes, con el WTI y el Brent alcanzando máximos de dos semanas, pero enfrentaron presión el miércoles. Esta caída se atribuye a la incertidumbre persistente sobre los nuevos aranceles de EE.UU. y al aumento anticipado de inventarios de crudo.

El reciente aplazamiento de los aranceles por parte de la administración estadounidense, ahora definitivo para el 1 de agosto, ofreció cierto alivio a socios comerciales importantes como Japón, Corea del Sur y la Unión Europea, lo que implica que aún podrían alcanzarse acuerdos. Sin embargo, los nuevos aranceles propuestos, incluyendo un 50% sobre el cobre y aranceles significativos sobre productos farmacéuticos, amplían las tensiones comerciales y generan preocupación por su impacto en la demanda global de petróleo.

A esto se suma el sentimiento bajista debido a las expectativas de un aumento en los inventarios de crudo en EE.UU. Datos del sector sugieren una posible acumulación de alrededor de 7.1 millones de barriles, aunque las existencias de productos refinados fueron menores. Los datos oficiales de la EIA se publican más tarde hoy.

En el lado de la oferta, se informa que la OPEP+ se prepara para otro aumento significativo en la producción para septiembre, tras aprobar un incremento de 548,000 barriles por día para agosto. Esto revierte los recortes voluntarios anteriores y ajusta las cuotas, aumentando aún más la oferta en el mercado. A pesar de estos incrementos, algunos analistas señalan que los precios del petróleo han mostrado una resistencia sorprendente.

El martes, el índice US 500 bajó moderadamente, ya que los inversores evaluaban las implicaciones económicas de las nuevas políticas arancelarias de EE.UU. El presidente Trump confirmó que no habrá prórrogas para los aranceles programados para el 1 de agosto, y anunció nuevos gravámenes, incluyendo un arancel del 50% sobre el cobre y un llamativo 200% sobre productos farmacéuticos. Estas amenazas inflacionarias podrían influir en la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, posiblemente retrasando los recortes hasta el próximo año. Los mercados aún anticipan reducciones de tasas por un total de 50 puntos básicos para fin de año, comenzando en octubre.

En noticias corporativas, Amazon (AMZN) cayó un 1.76% al comenzar su evento extendido de ventas Prime Day. SoFi Technologies Inc. (SOFI) se disparó un 3.64% a un nuevo máximo histórico tras expandirse hacia las inversiones alternativas. Se informa que Apple está en conversaciones para adquirir los derechos de transmisión en EE.UU. de la Fórmula 1, aprovechando el éxito de su película “F1: The Movie” y la creciente popularidad del deporte, impulsada en parte por la serie de Netflix “Formula 1: Drive to Survive”.