05.09.2025 – Mercados Globales Mixtos; Apple y TSMC Registran Ganancias Relacionadas con Aranceles

El par EUR/USD retrocedió el jueves presionado por las decepcionantes ventas minoristas en la Eurozona y el renovado fortalecimiento del dólar.
Los indicadores laborales en EE. UU. mostraron un panorama más débil: los despidos de agosto (Challenger) aumentaron a casi 86.000, mientras que el empleo ADP solo creció en 54.000 frente a los 65.000 esperados. Las solicitudes iniciales de desempleo semanales también subieron a 237.000, superando las estimaciones de 230.000.
El déficit comercial de julio se amplió a 78.300 millones de dólares, el mayor en cuatro meses, mientras que el ISM Servicios PMI mejoró a 52, mostrando resiliencia en la actividad a pesar de las presiones de precios impulsadas por aranceles.
Los mercados descuentan casi con certeza (97%) un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre. Los comentarios recientes de Jerome Powell en Jackson Hole, donde mostró flexibilidad sobre tasas, reforzaron estas expectativas.
En Europa, las ventas minoristas cayeron más de lo previsto en julio, con -0,5% mensual y un crecimiento anual de 2,2%, frente al 3,5% previo. La debilidad, junto con la desaceleración de la inflación, sugiere un consumo más moderado.
Aun así, la funcionaria del BCE Isabel Schnabel adoptó un tono restrictivo, destacando que las tasas deberían mantenerse estables dado que la economía de la Eurozona muestra resiliencia. Los mercados asignan un 91% de probabilidad a que el BCE mantenga las tasas sin cambios, con escasas probabilidades de un recorte este año.

El precio del oro retrocedió el jueves desde máximos históricos, con los operadores tomando ganancias antes del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU.
Un día antes, los precios al contado habían alcanzado un récord impulsados por datos más débiles de ofertas de empleo en EE. UU., que reforzaron expectativas de recortes de tasas y aumentaron la demanda de refugio seguro.
Los nuevos datos mostraron un alza mayor a lo previsto en las solicitudes de desempleo, lo que subraya la debilidad laboral. Los inversores esperan ahora el informe del viernes, que podría influir en las expectativas de política de la Fed en los próximos meses.
Los funcionarios de la Fed reiteraron esta semana sus preocupaciones sobre la debilidad del mercado laboral, señalando que la relajación de política sigue siendo probable. Los futuros reflejan un 97% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre según CME FedWatch.
El oro, al no generar rendimiento, tiende a destacarse en entornos de tasas bajas y de incertidumbre. Añadiendo incertidumbre, el presidente Trump intensificó su enfrentamiento con la Fed al intentar destituir a la gobernadora Lisa Cook, generando una disputa legal que sembró dudas sobre la estabilidad institucional.

El petróleo cayó el jueves a un mínimo de dos semanas tras datos oficiales que mostraron un aumento inesperado en inventarios y en medio de expectativas de que la OPEP+ eleve la producción en su reunión del fin de semana.
La EIA informó un incremento de 2,4 millones de barriles en las reservas de crudo para la semana terminada el 29 de agosto, frente a las previsiones de una caída de 2,0 millones. La cifra también superó el aumento de 0,6 millones reportado un día antes por el API.
Ocho miembros de la OPEP+, incluido Rusia, evalúan más incrementos de producción para octubre, según fuentes. El grupo ya se comprometió a aumentar su oferta en unos 2,2 millones de barriles diarios entre abril y septiembre, más 300.000 adicionales para los Emiratos Árabes Unidos.
Mientras tanto, Trump instó a los líderes europeos a detener las compras de crudo ruso, argumentando que los ingresos financian la guerra en Ucrania. Cualquier recorte en exportaciones rusas podría impulsar los precios globales. Rusia sigue siendo el segundo mayor productor después de EE. UU.

El US 500 cerró en un máximo histórico el jueves, ya que los datos laborales más débiles no alteraron las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed. Los inversores centran ahora su atención en el informe de empleo del viernes.
Amazon.com subió 4,3%, impulsando al sector de consumo discrecional más de un 2%. Broadcom añadió 1,2% antes de presentar resultados y extendió ganancias en el after-hours al prever ingresos superiores a lo esperado para el cuarto trimestre.
Las acciones de Salesforce cayeron más de 4% tras resultados decepcionantes y una previsión de ingresos más baja de lo esperado, aumentando preocupaciones de que su estrategia de IA aún no genere retornos significativos. La empresa anunció un refuerzo de 20.000 millones de dólares a su programa de recompra, lo que limitó la caída.
Los datos económicos mostraron solicitudes de desempleo más altas de lo esperado y menor contratación privada en agosto, reflejando señales de enfriamiento del mercado laboral. Aun así, los inversores esperan que la Fed avance con un recorte de un cuarto de punto en septiembre.