05.06.2025 – Tipos de Interés del BCE, Solicitudes de Subsidio por Desempleo en EE.UU., Balanza Comercial de EE.UU.

El par EUR/USD avanzó el miércoles, subiendo un 0,60% mientras el dólar estadounidense se debilitaba en respuesta a los decepcionantes datos económicos.

El retroceso del dólar siguió a publicaciones de datos más débiles de lo esperado, lo que generó preocupaciones sobre la fortaleza de la economía estadounidense. El Instituto de Gestión de Suministros (ISM) informó una desaceleración en la actividad del sector servicios, mientras que los datos de empleo privado de ADP mostraron que la contratación en mayo estuvo por debajo de las expectativas, lo que podría anticipar un informe de Nóminas No Agrícolas moderado este viernes.

El sentimiento del mercado también se vio afectado el martes por la noche cuando el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva duplicando los aranceles al acero y al aluminio —del 25% al 50%— para la mayoría de los países, excluyendo al Reino Unido, que mantiene la tasa del 25%. La atención ahora se centra en una llamada programada esta semana entre el presidente Trump y el presidente chino Xi Jinping, ya que las tensiones comerciales siguen en primer plano.

En la eurozona, los datos de los Índices de Gestores de Compras (PMI) de Servicios y Compuesto del HCOB ofrecieron señales mixtas. Aunque algunos indicadores apuntaron a una modesta expansión, la mayoría se mantuvo en territorio de contracción. Combinado con los datos de inflación más débiles de la semana pasada, esto podría reforzar las expectativas de que el BCE recortará los tipos en 25 puntos básicos en su reunión de política del 5 de junio.

Mirando hacia adelante, el calendario económico de la UE incluirá datos de inflación de precios al productor, la decisión oficial de tipos del BCE y una conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde. En EE.UU., los mercados seguirán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y una serie de discursos programados de funcionarios de la Fed para obtener más orientación sobre la política monetaria.

El bitcoin cayó ligeramente el miércoles, permaneciendo dentro de un rango de negociación estrecho, ya que el apetito por el riesgo en criptomonedas se debilitó en medio de preocupaciones persistentes sobre la política comercial de EE.UU. y el debilitamiento de los indicadores económicos.

El aumento de la toma de ganancias también ha ejercido una presión bajista constante en las sesiones recientes.

El mercado cripto en general reflejó el bajo rendimiento del bitcoin, sin lograr capitalizar la reciente fortaleza de las acciones tecnológicas estadounidenses, que normalmente sirven como indicador para los activos digitales. A pesar del optimismo en los mercados bursátiles, las criptomonedas permanecieron moderadas.

Cabe destacar que los mercados mostraron poca reacción a la noticia de que Trump Media & Technology Group Corp está avanzando en sus esfuerzos para lanzar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado. El anuncio hizo poco para levantar el ánimo, ya que las preocupaciones macroeconómicas siguieron dominando.

La cautela de los inversores se amplificó aún más por la incertidumbre en torno a la política comercial de EE.UU. y la falta de claridad sobre una posible llamada entre el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping.

Aunque las criptomonedas no están directamente vinculadas a los aranceles comerciales o a las desaceleraciones económicas, su naturaleza especulativa las hace particularmente vulnerables a los cambios en el sentimiento del mercado.

Los precios del petróleo retrocedieron el miércoles, cerrando con una caída cercana al 1% debido a un aumento mayor de lo esperado en los inventarios de gasolina y destilados de EE.UU., lo que generó nuevas preocupaciones sobre el exceso de oferta de combustible. Los datos bajistas de inventario, combinados con el aumento de la producción de la OPEP+ y las crecientes tensiones comerciales globales, aumentaron la incertidumbre sobre la demanda energética a corto plazo.

Según la Administración de Información Energética (EIA) de EE.UU., los inventarios de gasolina aumentaron en 5,2 millones de barriles la semana pasada, muy por encima de las expectativas de un aumento de 600.000 barriles. Las existencias de destilados también aumentaron considerablemente, subiendo en 4,2 millones de barriles frente a un pronóstico de 1 millón.

En contraste, los inventarios de crudo cayeron en 4,3 millones de barriles, superando ampliamente las expectativas de una caída de 1 millón, ya que las refinerías incrementaron la demanda de crudo tras el Día de los Caídos.

Añadiendo volatilidad al mercado, Rusia informó una caída interanual del 35% en los ingresos por petróleo y gas en mayo. Esta disminución de ingresos podría llevar a Moscú a oponerse a nuevos aumentos de producción por parte de la OPEP+, ya que los precios bajos presionan los presupuestos gubernamentales.

En el frente geopolítico, las tensiones se intensificaron mientras se espera que el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping mantengan una llamada más adelante esta semana, en medio de fricciones renovadas por acuerdos comerciales y políticas arancelarias.

Las acciones estadounidenses cerraron mixtas el miércoles mientras los datos del mercado laboral más débiles de lo esperado intensificaron las preocupaciones sobre la salud de la economía, y los inversores se mantenían cautelosos ante una posible llamada entre el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping en medio de crecientes tensiones comerciales.

El empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en solo 37.000 puestos en mayo, según los datos de ADP publicados más temprano en el día, muy por debajo de las expectativas y una desaceleración significativa frente al aumento revisado de 60.000 en abril.

En reacción al informe de ADP, el expresidente Trump renovó sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pidiendo recortes inmediatos de los tipos.

Los mercados permanecen enfocados en los titulares comerciales, con los inversores esperando el resultado de un plazo para que los socios comerciales de EE.UU. presenten ofertas finales para evitar nuevos aranceles. Hasta ahora, solo el Reino Unido ha alcanzado un acuerdo preliminar durante la pausa arancelaria de 90 días de Trump.

En noticias corporativas, las acciones de CrowdStrike cayeron fuertemente después de que la firma de ciberseguridad emitiera una previsión de ingresos para el trimestre actual por debajo de lo esperado por los analistas, eclipsando las ganancias superiores a las previsiones para el primer trimestre fiscal.

Mientras tanto, Tesla Inc. cayó más de un 3% después de que los datos mostraran que las ventas en EE.UU. cayeron un 11% en mayo, continuando una tendencia general de debilitamiento de la demanda tanto en los mercados domésticos como europeos.