03.06.2025 – Vacantes de Empleo JOLTS en EE.UU., Pedidos de Fábrica, Discurso del Gobernador del BoJ Ueda

El euro subió frente al dólar estadounidense el lunes, cerrando la sesión con un alza del 0.88%, alcanzando un máximo de seis semanas de 1.14543.

Las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos, China y la eurozona han contribuido al debilitamiento del dólar. Los datos económicos recientes de EE.UU. también han ejercido presión sobre la moneda. Según el Instituto de Gestión de Suministros (ISM), el sector manufacturero permaneció en contracción durante mayo, con el PMI Manufacturero del ISM cayendo a 48.5 desde 48.7—su nivel más bajo desde noviembre. El índice de empleo se mantuvo en terreno negativo en 46.8, mientras que el índice de precios se mantuvo elevado en 69.4, señalando presiones persistentes en los costos de insumos.

En el frente geopolítico, el presidente Donald Trump acusó a China de violar acuerdos comerciales con Suiza y anunció planes para imponer aranceles del 50% sobre las importaciones de aluminio y acero a partir del 4 de junio. La medida provocó una fuerte huida hacia activos refugio, excluyendo al dólar estadounidense. En respuesta, Pekín desestimó las acusaciones como “infundadas” y amenazó con “medidas contundentes”.

Mientras tanto, los desarrollos comerciales en la UE siguen siendo un foco, con el Comisario de Comercio Europeo Maroš Šefčovič programado para reunirse con la Representante Comercial de EE.UU., Katherine Tai, en París el miércoles, según un portavoz de la UE.

En Europa, los datos del PMI Manufacturero HCOB para mayo presentaron un panorama mixto. Mientras que la mayoría de los indicadores señalaron una contracción continua, España destacó como el único país con señales de expansión.

En política monetaria, el Gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller indicó un giro moderado, sugiriendo que los recortes de tasas de interés siguen siendo una posibilidad para más adelante este año. Sin embargo, reiteró que controlar la inflación sigue siendo el objetivo principal de la Fed.

Los precios del oro se dispararon el lunes, alcanzando su nivel más alto en más de cuatro semanas, impulsados por crecientes riesgos geopolíticos y renovadas tensiones comerciales que avivaron la demanda de activos refugio.

El repunte fue impulsado por una creciente preocupación por el conflicto entre Rusia y Ucrania, tras informes de que Ucrania llevó a cabo un ataque aéreo que destruyó bombarderos rusos de largo alcance y otras aeronaves militares. El acontecimiento intensificó la aversión al riesgo a nivel mundial, llevando a los inversores hacia el oro como cobertura.

Sumando a este panorama volátil, el presidente Donald Trump anunció un fuerte aumento de los aranceles sobre las importaciones de acero y aluminio, elevándolos al 50% a partir del 4 de junio.

La incertidumbre también rodea la posibilidad de conversaciones de alto nivel entre EE.UU. y China. CNBC informó que Trump y el presidente chino Xi Jinping podrían hablar esta semana, aunque no el lunes. Los mercados siguen siendo sensibles a cualquier señal de progreso o deterioro en las relaciones entre las dos mayores economías del mundo.

El oro también encontró apoyo en el tono ligeramente más moderado del gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien afirmó que los recortes de tasas siguen siendo una posibilidad para este año. Sin embargo, enfatizó que el objetivo principal de la Fed sigue siendo el control de la inflación.

Con riesgos geopolíticos en aumento y los mercados atentos a las señales de política monetaria de los bancos centrales, el oro sigue siendo un activo preferido entre los inversores que buscan estabilidad en medio de la incertidumbre global.

Los precios del petróleo se dispararon el lunes, ya que las preocupaciones por la oferta ocuparon el centro del escenario tras los planes de producción moderada de la OPEP+ y los incendios forestales en la región productora de petróleo de Canadá.

Las ganancias fueron impulsadas en parte por los incendios forestales en Alberta, Canadá, que según estimaciones de Reuters han interrumpido cerca del 7% de la producción total de crudo del país. Durante el fin de semana, al menos dos instalaciones de arenas bituminosas cerca de Fort McMurray fueron evacuadas y su producción fue suspendida temporalmente como medida de precaución.

Otro factor que respaldó los precios del crudo fue el debilitamiento generalizado del dólar estadounidense, presionado por renovadas preocupaciones sobre el impacto económico de las amenazas arancelarias del presidente Trump. Un dólar más débil tiende a hacer que las materias primas denominadas en dólares, como el petróleo, sean más atractivas para los compradores extranjeros.

Las tensiones geopolíticas también contribuyeron al tono alcista. Ataques con drones ucranianos contra objetivos rusos durante el fin de semana aumentaron la prima de riesgo percibida en los mercados energéticos globales, según Jorge León de Rystad Energy.

Mientras tanto, las negociaciones entre EE.UU. e Irán sobre el programa nuclear de este último ofrecieron señales mixtas. Un diplomático iraní dijo que Teherán estaba dispuesto a rechazar la propuesta de Washington, a pesar de los modestos avances reportados tras una quinta ronda de conversaciones en Roma el mes pasado. La incertidumbre sobre un posible acuerdo mantuvo en vilo a los operadores, con implicaciones para la futura oferta petrolera iraní.

Con una dinámica de oferta ajustada y riesgos geopolíticos persistentes, los mercados petroleros parecen encaminados hacia una volatilidad sostenida en las próximas semanas.

Las acciones estadounidenses revirtieron pérdidas anteriores el lunes, con el índice US 500 avanzando mientras los inversores desestimaban las crecientes tensiones comerciales entre EE.UU. y China, que han reavivado temores de un conflicto comercial global más amplio.

El repunte siguió a un sólido mes de mayo para los valores estadounidenses, en el que el US 500 registró una ganancia mensual superior al 6%—su mejor desempeño desde noviembre de 2023.

Las tensiones entre Washington y Pekín se intensificaron cuando China rechazó las acusaciones del presidente Donald Trump de que había violado un acuerdo comercial alcanzado en Ginebra el mes pasado.

La disputa se produce tras comentarios del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, quien reconoció que las negociaciones con Pekín se habían estancado.

Sumando a la incertidumbre, Trump anunció el viernes la duplicación de los aranceles a las importaciones de acero—de 25% a 50%—efectiva el 4 de junio.

El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, reiteró las expectativas de recortes de tasas de interés una vez que se disipe la incertidumbre derivada de los aranceles. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, hablando en Corea del Sur, coincidió en que la inflación causada por los aranceles probablemente no persistirá, lo que podría permitir una relajación de la política monetaria más adelante este año, siempre que la inflación se dirija hacia el objetivo del 2% de la Fed y las condiciones del mercado laboral se mantengan estables.

Las acciones del sector energético subieron, impulsadas por un fuerte repunte en los precios del petróleo después de que la OPEP+ reafirmara sus planes de aumentar la producción en 411,000 barriles por día en julio.