02.12.2024 – Agenda semanal: nóminas no agrícolas, tasa de desempleo y manufactura en EE. UU.

El par EUR/USD comenzó la sesión del viernes con un leve repunte, avanzando brevemente hacia el nivel de 1,0600, ya que los mercados en general aprovecharon el feriado estadounidense para deshacerse del dólar y favorecer los activos más riesgosos.

Sin embargo, las decepcionantes cifras de inflación paneuropeas pronto moderaron las ganancias del euro, deteniendo el repunte. A pesar de un desempeño intradía más débil, el EUR/USD está en camino de registrar su primera ganancia semanal en un mes.

Los funcionarios del BCE han señalado que la persistente disminución de las métricas de inflación respalda el argumento a favor de nuevos recortes de tasas. Sin embargo, el marcado ritmo de caída de la inflación está generando preocupaciones sobre una desaceleración económica más amplia en toda la eurozona.

Los precios del oro crecieron el viernes y cerraron la sesión con un alza del 0,44%. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio se aliviaron un poco después de que Israel y el Líbano acordaran un alto el fuego. Sin embargo, ambas partes se han acusado mutuamente de violar los términos del acuerdo.

Los precios del oro pueden seguir respaldados por las continuas escaladas en el conflicto entre Rusia y Ucrania. La semana pasada, Rusia atacó la infraestructura energética de Ucrania y lanzó amenazas de ataques con misiles balísticos. Estas acciones se consideran una respuesta a la autorización de Estados Unidos y el Reino Unido para el despliegue en Rusia de misiles producidos dentro de sus fronteras.

Los precios del petróleo bajaron levemente el viernes y registraron una caída semanal de más del 3%, presionados por la reducción de la preocupación por los riesgos de suministro derivados del conflicto entre Israel y Hezbolá y la perspectiva de un aumento de la oferta en 2025, incluso cuando se espera que la OPEP+ extienda los recortes de producción.

El alto el fuego entre Israel y Hezbolá que entró en vigor el miércoles ha minimizado la prima de riesgo del petróleo, lo que ha hecho bajar los precios, a pesar de las acusaciones de violaciones por parte de ambas partes.

El grupo OPEP+, que comprende a la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, incluida Rusia, retrasó su próxima reunión de política al 5 de diciembre desde el 1 de diciembre. Se espera que la OPEP+ decida sobre una nueva extensión de los recortes de producción en la reunión.

El US 500 terminó el viernes una sesión de negociación acortada por las vacaciones con un cierre récord, lo que marca su mejor mes en todo 2024. En noviembre, los tres índices principales (el US 500, el US Tech 100 y el US 30) registraron ganancias impresionantes que oscilaron entre el 5 y el 7%, impulsadas por una serie de máximos históricos tras la victoria electoral de Trump.

De cara al futuro, la atención de los inversores se centrará en los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, que hablará el miércoles. Se espera que estos comentarios proporcionen más claridad sobre la trayectoria de los tipos de interés del banco central.

A pesar de las persistentes presiones inflacionarias y la continua resistencia del mercado laboral, los mercados anticipan en gran medida un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre de la Fed. Si se concreta, esta medida elevaría los recortes de tasas totales en 2024 a 100 puntos básicos.