02.07.2025 – Datos clave sobre empleo , continúa la disputa Trump-Musk

El par EUR/USD cerró la sesión del martes con un avance del 0,16 %, superando el nivel de 1,0830 durante el día. Sin embargo, el par retrocedió apenas por encima del umbral de 1,1800, ya que el fortalecimiento de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la aprobación del paquete fiscal integral del presidente Donald Trump limitaron el impulso del euro.

El sentimiento del mercado estuvo influenciado por la aprobación ajustada en el Senado estadounidense del llamado “One Big Beautiful Bill” de Trump: un paquete fiscal y de gasto de 3,3 billones de dólares, aprobado por 51 votos contra 50.

La encuesta JOLTS de ofertas de empleo y rotación laboral correspondiente a mayo mostró un aumento de las vacantes a 7,769 millones, muy por encima de las previsiones y el nivel más alto desde noviembre. Mientras tanto, el PMI manufacturero del ISM subió a 49,0 en junio, desde 48,5 en mayo, aunque permaneció por debajo del umbral de expansión de 50,0 por cuarto mes consecutivo.

Hablando en una cumbre de bancos centrales en Portugal, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró un enfoque prudente sobre la política monetaria, afirmando que aún es demasiado pronto para determinar si se justifica un recorte de tasas en julio.

Por el lado europeo, los funcionarios del BCE adoptaron un tono moderado. El vicepresidente Luis de Guindos comentó que un tipo de cambio EUR/USD por encima de 1,2000 presentaría desafíos, mientras que otros responsables políticos señalaron su preferencia por mantener las tasas sin cambios por el momento. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, reconoció avances en el proceso de desinflación, pero enfatizó la necesidad de vigilancia ante la continua incertidumbre.

En cuanto a los datos, las métricas de inflación de la eurozona estuvieron en línea con las expectativas. El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) subió un 2,0 % interanual en junio, mientras que el HICP subyacente se mantuvo estable en 2,3 %. El PMI manufacturero de HCOB subió ligeramente a 49,5 desde 49,4 en mayo, superando levemente las proyecciones pero aún reflejando contracción.

De cara al futuro, el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. correspondiente a junio será un motor clave para los mercados.

El precio del oro subió el martes, respaldado por la debilidad del dólar estadounidense, que retrocedió desde su nivel más bajo en tres años.

Las ganancias del oro se produjeron incluso cuando el Senado de EE.UU. aprobó el amplio paquete fiscal y de gasto del presidente Trump. Bloomberg informó que el proyecto de ley fue aprobado con una votación de 51–50, con el vicepresidente JD Vance emitiendo el voto decisivo.

A pesar del alcance histórico del proyecto, los operadores de metales preciosos no se vieron significativamente afectados por este desarrollo, centrándose en cambio en los indicadores macroeconómicos y las señales de política monetaria.

Los últimos datos de EE.UU. presentaron una imagen mixta pero resistente de la economía. La encuesta JOLTS de mayo mostró vacantes laborales que superaron las expectativas, reforzando la solidez del mercado laboral. Por otro lado, el PMI manufacturero del ISM subió modestamente, pero se mantuvo en territorio de contracción por cuarto mes consecutivo, lo que sugiere desafíos persistentes en el sector industrial.

Además, las tensiones comerciales geopolíticas siguen en el foco. El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, advirtió que los países pronto podrían enfrentarse a aranceles más altos, con la fecha límite del 9 de julio acercándose rápidamente.

De cara al futuro, la semana abreviada por festivo en EE.UU. incluirá varias publicaciones económicas clave, como las nóminas privadas de ADP, las solicitudes iniciales de desempleo y el muy esperado informe de nóminas no agrícolas de junio. Estos datos podrían influir significativamente en las expectativas del mercado sobre la política de la Fed para la segunda mitad del año.

Los precios del petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios el martes, mientras los inversores digerían señales de progreso hacia un alto el fuego entre Israel y Hamás, y al mismo tiempo, un aumento inesperado en los inventarios de crudo en EE.UU. y las decisiones próximas de la OPEP+ moderaban el entusiasmo del mercado.

Los mercados reaccionaron a los comentarios del presidente Trump, quien anunció que Israel había aceptado los términos de un alto el fuego de 60 días negociado por EE.UU. Trump instó al grupo palestino a aceptar también el acuerdo, calificándolo como un camino hacia una posible tregua permanente. Este desarrollo, si tiene éxito, podría significar una desescalada significativa en las tensiones de Medio Oriente, lo que normalmente afecta a los precios del crudo al reducir los riesgos de suministro percibidos en la región.

Sumando presión al mercado del crudo, datos del Instituto Americano del Petróleo (API) revelaron un aumento inesperado en los inventarios de crudo de EE.UU. Las reservas subieron en 680.000 barriles en la semana que terminó el 27 de junio, desafiando las expectativas de una reducción de 2,26 millones de barriles. El informe rompe una racha de cinco semanas consecutivas de fuertes caídas en los inventarios y plantea dudas sobre la fortaleza de la demanda de combustible durante la temporada alta de viajes de verano.

Los operadores ahora esperan los datos oficiales de inventarios de la Administración de Información Energética (EIA), que se publicarán el miércoles.

Mientras tanto, el enfoque se traslada a la próxima reunión de la OPEP+, programada para el 6 de julio. Se anticipa ampliamente que la alianza anunciará un modesto aumento en la producción, ya que busca equilibrar la disciplina de suministro con la recuperación de la demanda y los desarrollos geopolíticos. El mercado se mantiene cauteloso ante cualquier decisión que pueda impactar aún más en la dinámica del suministro mundial de petróleo.

Con los riesgos geopolíticos en disminución y las señales de demanda bajo escrutinio, los precios del petróleo podrían permanecer en un rango limitado a corto plazo mientras los inversores esperan claridad tanto de la OPEP+ como del panorama macroeconómico general.

Las acciones estadounidenses cerraron mixtas el martes, con el índice US 500 retrocediendo desde máximos históricos pero logrando cerrar la sesión con ganancias moderadas, mientras la debilidad del sector tecnológico y el aumento de los rendimientos del Tesoro afectaban el sentimiento del mercado. Los inversores siguieron de cerca los desarrollos en política comercial y legislación fiscal, junto con las expectativas sobre futuras acciones de la Reserva Federal.

El optimismo de los inversores respecto al comercio fue puesto a prueba el martes, cuando la atención se centró en la estrategia evolutiva de la administración Biden. Un reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y China y la decisión de último minuto de Canadá de retirar su impuesto sobre servicios digitales a empresas tecnológicas estadounidenses han alimentado esperanzas de acuerdos más amplios. Sin embargo, las conversaciones con Japón aparentemente han encontrado obstáculos.

Según un informe del Financial Times, los funcionarios comerciales de EE.UU. ahora están buscando “acuerdos en principio” sobre temas limitados con países selectos como una forma de obtener victorias rápidas antes de la fecha límite del 9 de julio, cuando se espera que regresen aranceles recíprocos generalizados de hasta el 50 %. Aunque estos miniacuerdos podrían evitar las sanciones más severas, se espera que un arancel base del 10 % permanezca vigente durante las negociaciones en curso.

Los inversores ahora están atentos a los datos económicos de esta semana en busca de nuevas pistas sobre la política monetaria, con datos de ofertas de empleo y PMI manufacturero antes del esperado informe de nóminas no agrícolas de junio del jueves.

En noticias corporativas, las acciones de Tesla Inc. cayeron abruptamente después de que el presidente Trump reavivara su disputa pública con el CEO Elon Musk. En una publicación en Truth Social, Trump acusó a Musk de recibir subsidios gubernamentales desproporcionados y pidió una investigación del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE). “Elon podría estar recibiendo más subsidios que cualquier ser humano en la historia”, afirmó Trump, agregando que “sin subsidios, Elon probablemente tendría que cerrar su empresa e irse de regreso a Sudáfrica”.